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深圳金汇早报:原糖调整继续,郑糖后期发威

时间:2016-12-06 08:54 来源:金汇期货 作者:shangchong 点击: 0

 11月份郑糖在国内供给偏紧炒作下,价格不断升级,快速触及
7300元/吨的压力位后迅速回落,而且在外糖的连续下行状态下,郑
糖继续上涨缺乏心里成本支撑。走私虽然因为缅甸战事因素暂时被彻
底遏制住有利空成分,但这部分需求将会转为正规的配额内外进口,
整体影响呈现中性。贸易救济关税是否提高结果要到4月以后才能陆
续揭晓,当前的影响可忽略。国家在10月的2次抛储后暂时熄火,但
会随时待命供给市场。国内产区陈糖基本提前完成向贸易商的转移,
主要产区基本全部提早开榨,广西出糖率同比提高近1%幅度,整体
产量提升有望达成,后续新糖将则高价快步入场,今年春节同比提
前,因此年前备货也将提前,12月份到春节前仍有进场做多的机会,
笔者建议放在12月20日原糖进口数据发布后,因此,原糖仍在回调,
郑糖也需要时间吸收前期过快上涨,进场区间在6800-6900之间逢
低,上方可看到7500元/吨附近。

ICE原糖经过10-11月份的淡季回调后,对中国的配额外进口利
润再次拉大,笔者认为这是支撑原糖持稳的一个重要因素。伴随中
国采购的再次增长,原糖有望逐步持稳并反弹。当然,巴西、印度
及泰国的整体产量是否如预期的减少也是中长期原糖走势的最根本
原因,需要持续关注。伴随圣诞节及新年等节日的到来,原糖大概
率12月期间逐渐筑底并反弹,支撑区间18-19美分,企稳后可逢低
进场,上方看到24美分附近。


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