鸡蛋存栏高位加上季节性恢复，不宜看多
鸡蛋价格上周整体上呈现下跌走势，基本上符合春节之后的鸡蛋价格走势与目前的存栏量情况，但是介于清明节即将到来与淘汰鸡数量的减少，未来几周鸡蛋价格的走势可能震荡偏强，但是随着四月份蛋鸡存栏量开始逐渐增加加上节日效应的减淡，预计鸡蛋清明之后仍将会有一波跌势。
一、供应方面，目前供应虽有所好转，但是蛋鸡相对来说存栏量不是很高。
2月份全国13个主产区产蛋鸡存栏量为12.18亿只，环比跌幅0.74%，同比跌幅8.73%，预计四月开始，存栏量逐渐开始增加。芝华数据显示，2018年2月蛋鸡存栏13.34亿只，环比下降3.05%，同比增加0.31%，在产蛋鸡存栏10.66亿只，这个与卓创资讯的消息有点出入，但是主力产蛋鸡的占比有所回升，即将淘汰鸡的占比比重有所下降，预计3月之后蛋鸡环比增加。节后鸡苗需求略好，苗价以稳定为主，春节过后，养殖单位补栏积极性提高，但受禁养、限养及2017年行情的影响，整体补栏低于往年同期水平，短线鸡苗行情或稳。从下图的卓创数据来看，2018年前三个月仅2月鸡苗销量明显减少。主要原因是春节假期影响，再就是老鸡延迟淘汰和政策方面的压力，受8-9月传统蛋价支撑，预计3月鸡苗将环比增幅10%-20%，比1月销量增幅8%。淘汰鸡方面，需求不温不火，主要因为春节前老鸡出栏量过多，目前供应量与需求量均有限。目前，可出栏适龄老鸡数量不多，淘汰鸡价格大幅走低的可能性不大。目前的蛋鸡的养殖能正常盈利但是低于年前水平，目前需要关注春节流感疫情的发生。
同时芝华数据也显示，2017年8月份开始育雏鸡数量开始出现环比增加，9月份开始逐步恢复2016年产能高峰水平，按照9月、10月、11月、12月的补栏情况来看，鸡苗方面，海兰褐鸡均价为3.00元/羽，环比跌幅2.6%，因目前蛋价跌破养殖户单位心理底线，对养殖单位的补栏积极性造成冲击，补栏积极性下降。多数企业派单放缓，预计清明对鸡蛋的拉升作用比较小。淘汰鸡方面，截至到3月15日淘汰鸡均价为3.6元/斤，环比下跌2.8%，市场需求较弱，老鸡采购整体不温不火。由于每年的4-6月份比较适宜蛋鸡产蛋，这段时间产蛋率较高，所以，等待清明节用蛋高峰期过后，比较适宜操作空单，建议这段时间投资者以观望为主。
图一：全国代表企业鸡苗销量统计图
资料来源：卓创资讯，金汇期货
二、需求方面，因下游开工增加，需求有加大的趋势。
本周开始，学校、食品厂开工对鸡蛋的需求量开始增加，但是需求不足，一方面是销区消化缓慢，经销商接货不积极，再就是当前食品厂采购量维持低位，部分厂家甚至低至10%，最后则是替代品的影响，如猪肉价格走低。由于蛋价持续回落，贸易商为了规避后市风险，采购积极性不高，多以清理库存为主，市场需求平平，局部余货2-3天。鸡蛋的现货价格方面，一直处于震荡下跌之中，不支持近月鸡蛋的上涨。
图二：鸡蛋的现货价格数据
资料来源：中国禽病网、金汇期货
三、操作建议
根据最近的盘面来看，近期鸡蛋已经比较明显的进入空头趋势中，但近期价格比较震荡，但是根据鸡蛋的历年的盘面情况与鸡蛋的基本面情况，笔者认为，根据目前的持仓量情况预计将到来的清明节，鸡蛋可能会有一波较小幅度的震荡上涨，根据4月份的存栏情况与季节性情况，预计4月份之后空单应该还有机会，建议投资者前期空单先出，耐心等待后期清明之后操作空单的机会。
粤公网安备 44030302002321号
