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旺季不太旺,玻璃不容乐观

时间:2018-09-04 09:12 来源:金汇期货 作者:戢哲 点击: 0

1-8月份,复产和新点火生产线19条,冷修9条生产线,行业在产产能93960万重量箱,同比去年增加276万重箱,与2017年底相比增加3216万重量箱。

8月份华南地区玻璃生产企业在东莞南玻召开区域协调会议,并达成一致意见。大家认为当前已经进入传统需求旺季,终端加工企业订单也有一定幅度的增加。在华东等地区价格上涨,以及沙河地区存在产能退出等利好因素作用下,市场信心有较大幅度的改善。华南地区也存在价格上涨的空间。会议之后大部分生产企业都计划小幅上涨20元左右。但期货价格后期并未随之表现反而出现下跌,表明后市挺价能力非常弱。

8-12月份是玻璃需求旺季,玻璃终端消耗存在刚性需求。在整体产能增加趋势下,需求在传统旺季末期减少,厂家库存必然逐步累加,供需矛盾进一步增加,库存和需求背离的顶点必然引发价格回落。目前玻璃库存近三年高位,且库存周期大幅拉账,同期时点内未有显著下降。

1-7月份,房地产开发企业房屋施工面积728593万平方米,同比增长3.0%,增速比1-6月份提高0.5个百分点。其中,住宅施工面积502037万平方米,增长3.9%。房屋新开工面积114781万平方米,增长14.4%,增速提高2.6个百分点。其中,住宅新开工面积84685万平方米,增长18.0%。房屋竣工面积42067万平方米,下降10.5%,降幅收窄0.1个百分点。其中,住宅竣工面积29463万平方米,下降12.2%。开工面积在增长而竣工面积大幅下降,出现这种剪刀差表明房地产商对后市不容乐观,采取延长工期或者其他措施等待市场回暖。

万科降速、碧桂园反思,中海地产主动放缓投资。在经过过去几年的规模冲刺之后,龙头房企因为市场调控和事故频发等原因已经开始规模反思。近日,包括泰禾集团、绿地、华夏幸福、长江实业上海公司等接连被曝出部分地区的瘦身计划。而这场名义上不会大张旗鼓,实际上数量可观的人才调整正在逐渐蔓延且持续深入。房地产行业进入敏感时期,不会出现之前的大幅扩张的现象。

总之,因为玻璃行业过度依赖于房地产,目前价格在近5年高位。从168月份启动后,持续高位运行2年,经过2016年和2017 年的涨价去库存,伴随着今年房地产行业进入冷静期,虽然玻璃产能基本平稳但库存却同比大幅上涨,因此玻璃后期很可能是降价去库存的过程。后期需关注环保政策执行的力度、范围以及冷修动向。

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