有色板块日评0925

有色：

宏观：

1、贸易战：在美国、中国新一轮互加关税之后，关注具体实施情况和双方态度。美国和加拿大、欧盟尚未达成贸易协议。

2、北京时间周四(9月27日)02：00，美联储将公布利率决议及政策声明，紧接着在02：30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。目前市场几乎认定美联储将在下周的会议上升息。

3、11月中旬美国中期选举，选举结果的不确定性对金融市场是潜在风险。

4、9月21日，继共有产权住房新政后，广东住房市场又一次成为外界焦点：广东省房地产协会向各副会长单位下发《关于请提供商品房预售许可有关意见的紧急通知》（以下简称《通知》）。《通知》表示，广东省住建厅已配合住建部要求，对商品房预售制度进行了调研并拟订了相关材料，拟“逐步取消商品房预售制度，全面实施现售”。该材料拟于9月25日上报住建部。如上所述，预售制度一旦取消，将会直接影响房企周转速度，高周转模式就此终结，这也将带来房地产行业的全面洗牌。房企们在今年的中报业绩会上，对楼市未来的决策似乎都达成了一个共识：加快资金回笼，谨慎买地。

房地产取消预售制的消息冲击市场。

美元指数、美债下跌，宏观金融风险短期下行支撑金融属性较强的有色板块期价反弹，中长期看，宏观风险因素较多，有色期价面临压力。

产业：

1、8月，十种有色金属产量454万吨，同比增长5.7%，保持稳定增长。

2、8月原铝产量284万吨，同比增长7.8%，产量增速较快。

3、山东省物价局近日发布《关于降低一般工商业电价及有关事项的通知》，明确了自备电厂企业政策性交叉补贴标准。自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016元，缴纳金额按自发自用电量计算。2018年7月1日-2019年12月31日为过渡期，过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05元执行。完善自备电厂价格政策，具体事项另行制定。资深分析师刘小磊接受上证报记者采访时表示，按照吨铝耗电13600度算，增加0.05元/度，折算下来电解铝成本大约抬升680元/吨。山东魏桥铝电有限公司17日发布公告称，间接控股股东中国宏桥及其附属公司（包括公司）尚未收到自备电厂企业征收政策性交叉补贴等费用的具体实施通知，首次公开回应了山东省自备电厂价格政策发布后带来的影响。

4、预期以铝为代表的有色板块采暖季环保限产对供应有一定影响，目前预期总体影响尚不足改变有色板块供需宽松格局。

5、19日消息，菲律宾总统杜特尔特周一在主持救灾电视会议上重申，他希望关闭所有矿山。 几日前，超强台风“山竹”袭击菲律宾北部，造成山体滑坡，致使30名矿工遇难。 政府官员和大型矿业公司一致认为，非法小型采矿是这次滑坡的原因之一。 周一上午，菲律宾环境和自然资源部长罗伊•西马图(Roy Cimatu)下令，关停科迪勒拉(Cordillera)地区所有小型矿山。

6、8月，中色铜产业先行合成指数为90.2，较上月下降0.5个点（见图3）。在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中，4涨2降。其中同比增长的4个指标中，LME铜结算价同比增长14.7%（此为季调后数据），但环比有所回落、M2同比增长8.7%、进口量指数同比增长21.1%、商品房销售面积同比增长8.1%。同比下降的2个指标中，铜产业投资总额同比下降24.4%、电力电缆同比下降15.6%。整体消费动力不足，从消费上看，铜产业初级消费领域电力电缆产量同比下降；终端消费领域汽车、空调产量同比仍有整长，但增幅有所下降，整体消费动力不及去年同期。

7、 外媒9月25日消息，两位熟悉情况的消息人士周二称，中国主要铜冶炼商将四季度铜加工精炼费(TC/RCs)最低价分别敲定在每吨90美元以及每磅9美分。 中国铜原料联合谈判小组(China Smelters PurchaseTeam简称CSPT)周五敲定了TC/RCs最低价。该小组没有对三季度TC/RCs设定最低价。

上期所仓单日报：沪铜减少724吨，沪铝减少3291吨，沪锌减少50吨，沪镍减少149吨。

分析：美元指数走弱的利好仍在消化过程中，有色板块期价暂保持技术性强势。宏观利空依然存在，打压有色板块期价中远期上涨的空间。

关注沪铜1811在50000上方的表现；沪铝1811压力20日均线、18850，支撑14000；沪锌1811关注21650-22000的压力；沪镍1811压力位20日均线-107580，支撑100000。

深圳金汇期货陈吉祥

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