今日郑糖1509合约震荡走低，持仓减34682手至625100手；郑糖1509合约日线图维持高位震荡，5000是技术转变分水岭。美糖继续下跌，郑糖相对强势使得我国食糖进口利润继续扩大，当前配额外进口利润已超700元/吨，进口量在未来几个月将持续同比增加，从进口角度来说，随着时间的推移，郑糖必然受到美糖拖累，这里还有个条件就是美糖下跌需要持续。当前内外价差使得配额外进口利润丰厚已有1多月，实际进口调整已能影响国内价格。
现货报价：柳州：中间商报价5000元/吨，下调40元/吨，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5030元/吨，下调20元/吨；站台报价5100-5120元/吨，报价不变，成交一般。南宁：中间商报价4890-4980元/吨，下调50-70元/吨，成交一般；部分糖厂站台报价4980-5000元/吨，下调80元/吨，成交清淡；厂仓车板报价4940-4990元/吨，下调60-70元/吨，成交一般。
消息面：截至2015年2月底，本制糖期全国已累计产糖728.7万吨（上制糖期同期产糖922.19万吨），其中，产甘蔗糖654.92万吨（上制糖期同期产甘蔗糖847.56万吨）；产甜菜糖73.78万吨（上制糖期同期产甜菜糖74.63万吨）。 截至2015年2月底，本制糖期全国累计销售食糖326.77万吨（上制糖期同期销售食糖374.66万吨），累计销糖率44.84%（上制糖期同期40.63%）。产量大幅下滑，销售情况也不是很理想，进口是平衡产需矛盾的手段，也是决定国内价格核心因素。
国际方面，巴西中南部甘蔗种植带近期的降雨有利甘蔗生长，令市场承压。泰国天气晴好利于甘蔗压榨，泰国糖对国际市场的压力也将逐步显现。印度政府批准140万吨原糖出口补贴政策，近期印度原糖成交第一笔出口，数量5万吨，关注出口进展。巴基斯坦也批准65亿巴基斯坦卢比的食糖出口激励计划，巴基斯坦潜在出口量100万吨。
综述：美糖05合约继续下跌，美糖持续下跌多日积累的反弹要求，个人判断，其未来的反弹以耗时为主，空间不大，从中期角度看，美糖为流畅的中期下跌走势。从短期来看，国内糖价将继续保持强势震荡，操作上需要注意这一点，从中期来看，美糖仍有较长时间下跌，丰厚的进口利润以及下跌运行时间必然导致美糖拖累郑糖，操作上，郑糖当前以高抛低吸为操作重点，可适当在震荡区间上轨建立适量的趋势空单，1509合约有效跌破5000点则可适当加趋势空单。
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