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有色板块日评0114

时间:2019-01-14 15:10 来源:金汇期货 作者:chenjixiang 点击: 0

宏观:

1、中央经济工作会议对房地产政策仍沿用了“房住不炒”、“构建房地产市场健康发展长效机制”的表述,意味着当前决策层不会启动全面放松房地产以达到“稳增长”目标。数据显示,北京二手房均价十年来首现年度下跌,居民购房杠杆明显回落,消费者和业主预期下调,出现业主降价卖房现象,土地市场遇冷。但同时,共有产权住房等保障性住房供应创新高,集体建设用地建设租赁住房也将在2019年迎来首批入市高峰。

2、1月4日,中国人民银行决定,“下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做”。李迅雷表示央行本轮降准始于18年4月份,目前大型银行的法定存款准备金率已经从本轮降准开始时的17%降至13.5%,但是信贷增速并未大幅回升,说明到目前为止的央行降准并没有形成放水,更不用说大水漫灌!展望未来,我们认为货币高增的时代已经结束了,在管住影子银行、打破刚兑之后,未来中国货币增速中枢将从15%降至7-8%。

3、中美贸易谈判初次接洽以乐观情绪结束。为解决中美两国持续的贸易冲突,双方正推进举行更高层会谈的计划。知情人士透露,中国国务院副总理刘鹤目前计划1月30-31日会晤美国贸易代表莱特希泽和财长姆努钦等美方官员。不过这些知情人士也提醒称,这一计划可能会因美国政府停摆而推迟。

4、美国联邦储备委员会主席杰罗姆•鲍威尔10日表示,美联储对后续加息没有预定计划,将“保持耐心”,根据经济形势发展“灵活而迅速地调整政策”。 

5、欧盟预计伦敦会在未来数周提出将3月29日的脱欧最后期限推迟的要求。欧盟理事会主席唐纳德•图斯克料将召开特别领导人峰会,以便在收到请求后推迟截止日期,具体延迟时间将视英国首相特里莎•梅提出的原因而定。可能的第一步是“技术性”推迟到7月,以便让特里莎•梅有时间修改和批准当前的协议。如果英国进行大选或第二次公投,欧盟高层消息人士表示可能会提供更长的时间。关注周二英国退欧协议的议会投票进展。

6、美国政治僵局持续,美国政府继续关门。

7、国务院再推一批针对小微企业普惠性减税措施,每年可再为小微企业减负约2000亿元,覆盖95%以上的纳税企业。

8、中国12月进口同比(按人民币计) -3.1%,预期 12%,前值 7.8%。中国12月进口同比(按美元计) -7.6%,预期 4.5%,前值 3%。中国12月贸易帐(按人民币计) 顺差3949.9亿人民币,预期顺差3450亿人民币,前值顺差3060.4亿人民币。

9、美国非金融企业的债务规模已经远远超过2008年,债务杠杆也已经超过2008年的水平,截至2018年Q3,美国非金融企业债务/GDP占比高达72.6%,基本接近2009年Q1的历史高点 。

进出口数据显示经济下行压力,美国就业数据利好和美联储态度向宽松一定程度的转变刺激短期美股上涨。事件上,中美贸易磋商态度积极,距离达成积极成果有许多谈判工作要做。美国政府关门僵局和英国脱欧协议议会投票的悲观预期给市场带来隐忧。总体看,短期乐观情绪不改中长期宏观风险,关注英国脱欧协议议会投票和美国政治僵局。

有色:

产业:

1、中国12月未锻轧铜及铜材进口42.9万吨,创2017年10月来新低;11月为45万吨。中国12月未锻轧铝及铝材出口52.7万吨,11月为53万吨。 

2、SMM调研12月电线线缆开工率环比下降3.19个百分点,同比下降2.29个百分点。由于气温逐步下降,消费疲软,预计1月开工率进一步下降至79.36%。根据SMM调研,11月铜管企业开工率如传统回升至74.71%,环比增加4.43个百分点,预计1月开工率回升至74.74%。据SMM调研数据,11月份铜杆企业开工率为76.85%,环比下降2.04个百分点,预计1月铜杆企业开工率为71.82%,较12月下降2.99个百分点。12月开工率环比下降0.92个百分点,同比下降2.81个百分点。消费不振及中美关系紧张导致内外销下滑。预计1月开工率69.1%,环比减少2.66%个百分点。

12月中国铜进口放缓和淡季效应给市场带来压力。

分析:铜进口放缓施压期价,宏观风险继续给板块期价带来压力,明日的英国公投给市场带来不确定风险,目前预期较悲观。沪铜、沪铝、沪锌维持弱势,关注沪镍在60日均线附近的压力位。

沪铜1903背靠10日均线维持弱势;沪铝1903压力10日均线、13525,沪锌1903关注压力20500、20700,沪镍1905压力位91800---60日均线。

深圳金汇期货陈吉祥

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